Wall Street sve više okreće od Nvidije prema Intelu, AMD-u i Micronu u valu AI trgovine

Wall Street sve jasnije pokazuje promjenu raspoloženja u AI sektoru: dok Nvidia i dalje bilježi snažan rast, ulagači su se ovaj tjedan snažno okrenuli proizvođačima procesora i memorije poput Intela, AMD-a i Microna. Prema navodima s tržišta, riječ je o onome što je analitičar Mizuha Jordan Klein nazvao mogućim “changing of the guard in AI”, odnosno promjenom predvodnika u AI priči.

Intel, AMD i Micron ove su sedmice rasli dvoznamenkasto. AMD i Intel skočili su oko 25 posto, Micron je porastao više od 37 posto, a Corning je dodao oko 18 posto. Sve četiri dionice ove su godine više nego udvostručile vrijednost, pri čemu Intel predvodi s rastom većim od 200 posto. Nvidia je, međutim, u 2026. zasad porasla oko 15 posto, uz osampostotni tjedni rast, što je ipak manje izraženo od kretanja dijela konkurencije i dobavljača.

U tekstu se navodi da ulagači šire okladu na veći broj hardverskih kompanija jer računaju da će tržište umjetne inteligencije imati dug vijek i da će podatkovnim centrima trebati širi skup naprednih komponenti. Najveća tema posljednjih mjeseci postala je memorija, djelomično zbog globalne nestašice koja je podigla cijene. Micron je tako ovaj tjedan prvi put premašio tržišnu kapitalizaciju od 800 milijardi dolara, a dionica mu je u proteklih godinu dana porasla više od 750 posto. Izvršni direktor Sanjay Mehrotra u ožujku je rekao za CNBC da ključni kupci dobivaju tek “50% do dvije trećine” svojih potreba zbog problema s ponudom.

Memorijsko tržište i dalje uglavnom kontroliraju Micron, južnokorejski Samsung i SK Hynix, koji su također u snažnom rastu. Klein je u bilješci klijentima napisao da se to događa kada tržište brzo uđe u stanje materijalne nestašice i kada cijene rastu, dok troškovi rastu tek umjereno. Prema njegovim riječima, u takvom okruženju velik se novac može zaraditi držanjem izloženosti povijesnim ciklusima uzleta memorije, ako se novi kapaciteti ne mogu dovoljno brzo dodati.

Uz memoriju, u fokusu su i centralni procesori (CPU), koje se koristi u računalima i pametnim telefonima. Oni su dugo bili u drugom planu dok su OpenAI, Anthropic te cloud divovi Google, Microsoft i Amazon kupovali Nvidia GPU-ove. Sada se, prema tekstu, CPU vraća u središte pozornosti kako se zamah prelijeva s chatbotova na AI agente. Bank of America procjenjuje da bi tržište podatkovnih centara za CPU moglo porasti s 27 milijardi dolara u 2025. na 60 milijardi dolara do 2030. godine.

AMD je ovotjednim rezultatima dodatno potvrdio taj trend: prihodi, dobit i smjernice bili su bolji od očekivanja zahvaljujući snažnom rastu poslovanja u podatkovnim centrima. Izvršna direktorica Lisa Su rekla je da AMD sada očekuje rast od 35 posto u naredne tri do pet godine na tržištu server CPU-a, u odnosu na prethodnu procjenu od 18 posto objavljenu u studenome. Nakon objave rezultata analitičari Goldman Sachsa i Bernsteina podigli su preporuke na kupnju, a JPMorgan je poručio da izvješće “kristalizira strukturnu infleksiju” u rastu server CPU-a i akceleratora za podatkovne centre.

Intel je također u snažnom uzletu. Dionica je u travnju imala najbolji mjesec u povijesti, više se nego udvostručila, a početkom svibnja nastavila je s rastom od 33 posto. Dodatni zamah uslijedio je nakon izvješća Bloomberga da Apple razgovara s Intelom i Samsungom o proizvodnji glavnih procesora za uređaje u SAD-u, a potom je Wall Street Journal objavio da su Intel i Apple postigli dogovor da Intel proizvodi neke procesore za Appleove uređaje. Predstavnici Intela i Applea nisu komentirali te navode.

Među kompanijama koje izravno profitiraju od partnerstava s Nvidijom je i Corning. Proizvođač stakla, koji je ovog tjedna obilježio 175. obljetnicu, u srijedu je potpisao veliki sporazum s Nvidijom o razvoju triju novih tvornica u SAD-u posvećenih optičkim tehnologijama za tog proizvođača čipova. Dogovor Nvidiji daje pravo ulaganja do 3,2 milijarde dolara u Corning, a uklapa se u širenje infrastrukture koja se sve više oslanja na optička vlakna umjesto bakrenih kabela. Huang je za CNBC rekao da se gospodarstvo nalazi usred “najvećeg infrastrukturnog ulaganja u ljudskoj povijesti”.