Apollo CEO upozorava na moguć korekciju tržišta i kritizira praksu konkurenata u osiguranju

Izvršni direktor Apollo Global Managementa Marc Rowan upozorio je da su tržišta izložena povišenom riziku neočekivanih šokova te rekao da tvrtku priprema defenzivnije za moguću korekciju. U komentaru objavljenom u srijedu, Rowan je naveo da je sada zabrinutiji zbog vanjskih čimbenika koji bi mogli poremetiti gospodarstvo nego u bilo kojem drugom razdoblju svoje četiri desetljeća na Wall Streetu.

Rowan je pritom istaknuo da je trenutačna gospodarska slika i dalje snažna, ali da ta pozadina prikriva rastući rizik, kako je rekao, „out of the box” šokova. Procijenio je da je vjerojatnost egzogenog šoka između 30% i 35%, što je, prema njegovim riječima, znatno iznad uobičajene razine rizika. Njegove izjave dolaze u trenutku kada se američko tržište dionica kreće blizu rekordnih razina, a slična upozorenja ranije je iznio i JPMorgan Chaseov Jamie Dimon.

Kao moguće destabilizirajuće čimbenike Rowan je naveo „totalni geopolitički reset”, politike koje bi mogle biti inflatorne zbog ograničavanja rada i trgovine te široki ciklus umjetne inteligencije koji preoblikuje poslove i gospodarski rast. Rekao je i da gotovo sve što se trenutačno radi, namjerno ili ne, može imati inflatorni učinak. U tom je kontekstu spomenuo američke carinske i imigracijske politike, uz napomenu da bi ograničavanje ponude robe, radne snage i slobodnog kretanja robe i rada moglo biti inflatorno u kratkom roku, čak i ako se zasad ne vide znakovi toga.

Govoreći o umjetnoj inteligenciji, Rowan je predvidio široke društveno-ekonomske promjene, uz ocjenu da će gotovo svaki posao biti poboljšan ili zamijenjen. Rekao je i da očekuje „potpuni preokret” s rastom važnosti fizičkog rada i pritiskom na uredske poslove. Dodao je da su bilance kompanija i potrošača i dalje snažne, dok su financije vlada opterećene.

Apollo, koji je u posljednjem tromjesečju ostvario snažne rezultate i dosegnuo 1 bilijun dolara imovine pod upravljanjem uz rekordnu naknadu povezanu zaradu, prema Rowanovim riječima već prilagođava portfelj za nestabilnije razdoblje. Tvrtka je podigla kreditnu kvalitetu svojih fiksno-prihodnih ulaganja, smanjila izloženost rizičnijim sektorima poput softvera i u svom osiguravateljskom poslovanju zadržala oko 40 milijardi dolara gotovine. Rowan je rekao da Apollo ulaže s ciljem očuvanja kapitala i spremnosti da prođe kroz cikluse ako do korekcije dođe, što, kako je rekao, očekuju.

Naj oštrije komentare Rowan je uputio konkurentskim osiguravateljima. Nije imenovao konkretne tvrtke, ali je rekao da dio industrije koristi, kako je naveo, „egregious” prakse, uključujući offshore strukture na Kajmanskim otocima, složene kolateralizirane zajmove i agresivne kreditne pretpostavke, koje mogu uljepšati bilance. Upozorio je i na mogućnost prijenosa problema kroz industriju, pri čemu bi, kako je rekao, regulatorima ili središnjim bankama mogla biti potrebna intervencija radi zaštite osiguranika i klijenata mirovinskih proizvoda. Rowan je zaključio da Apollo namjerava biti transparentan, održavati više rejtinge i voditi posao dugoročno, a sljedeći fokus ostaje na tome hoće li tržišni uvjeti potvrditi očekivanja o korekciji.