Indijska središnja banka zadržala kamatne stope na 5,25% zbog rasta rizika od inflacije nakon sukoba s Iranom

Indijska središnja banka u srijedu je zadržala referentnu kamatnu stopu na 5,25 posto, procijenivši da snažan gospodarski rast i dalje daje prostora za restriktivniju monetarnu politiku u trenutku kada rat s Iranom povećava inflacijske rizike. Odluka nije iznenadila tržište jer su ekonomisti koje je anketirao Reuters očekivali da će stopa ostati nepromijenjena.

Guverner Reserve Bank of India Sanjay Malhotra poručio je da monetarni odbor smatra kako intenzitet i trajanje sukoba, zajedno s posljedicama po energetsku i drugu infrastrukturu, predstavljaju rizik i za inflaciju i za rast u Indiji. Upozorio je i da je skok cijena energije povezan sa sukobom na Bliskom istoku dodatni izvor pritiska na cijene, iako je kratkoročna perspektiva cijena hrane i dalje, kako je rekao, „uglavnom povoljna”.

Indijska inflacija potrošačkih cijena u veljači je porasla četvrti mjesec zaredom, na 3,21 posto, nakon 2,75 posto u prethodnom mjesecu. Iako je to i dalje relativno umjereno u usporedbi s ranijim razdobljima, rast cijena energije mogao bi promijeniti sliku ako se poremećaji u opskrbi produlje. Središnja banka tako mora balansirati između očuvanja rasta i suzbijanja novog vala inflacijskog pritiska.

Indija je pritom i dalje jedna od najbrže rastućih velikih svjetskih ekonomija. U prosincu je zabilježila rast od 7,8 posto, što je bilo više od očekivanja, no rat s Iranom sada prijeti i toj dinamici. Glavni ekonomski savjetnik vlade V. Anantha Nageswaran prošlog je mjeseca upozorio da se procjena rasta od 7,0 do 7,4 posto za fiskalnu godinu koja završava u ožujku 2027. suočava s „znatnim silaznim rizikom” zbog većih troškova energije i poremećaja u lancima opskrbe povezanih sa sukobom.

Prema njegovim riječima, sukob na Bliskom istoku mogao bi poremetiti isporuke ključnih roba poput nafte, plina i gnojiva, podići uvozne cijene i povećati logističke troškove, što bi imalo posljedice i na rast i na inflaciju. Dodatni problem je i kretanje roba kroz Hormuški tjesnac, jednu od najvažnijih svjetskih pomorskih ruta, kroz koju prolazi oko 20 posto globalne nafte. Poremećaji ondje već podižu cijene energije i prijevoza te dodatno opterećuju opskrbne lance.

Iako je tijekom dana stiglo i kratkotrajno olakšanje nakon što su se SAD i Iran dogovorili o prekidu vatre, iz Teherana je priopćeno da je siguran prolaz brodova moguć tijekom sljedeća dva tjedna u koordinaciji s oružanim snagama zemlje. Unatoč tome, tržište i dalje prati razvoj situacije, a znakovi usporavanja već su se pojavili i u poslovnoj aktivnosti. HSBC-ov flash Purchasing Managers’ Index, koji sastavlja S&P Global, pokazao je da je aktivnost privatnog sektora u Indiji u ožujku usporila na najnižu razinu od listopada 2022., pri čemu su tvrtke navele da su ih Bliskoistočni rat, nestabilni tržišni uvjeti i inflacijski pritisci dodatno zakočili.